Bitcoin Vadeli İşlemlerinde Rekor Yükseliş: Binance'te Spot Piyasaya Göre 8 Kat Fazla Hacim

Dünyanın en büyük kripto para borsası Binance'te, spot piyasa ile vadeli işlem piyasaları arasında tarihi bir kopuş yaşanıyor; vadeli işlemlerin günlük hacmi 58 milyar dolara yaklaşarak spot piyasaları sekiz kat geride bıraktı.

Spot Piyasadan Vadelilere Tarihi Göç

On-chain analiz platformu CryptoQuant tarafından yayınlanan Cuma günü verileri, Bitcoin vadeli işlem ve spot işlem hacimleri arasındaki oranın rekor bir seviyeye ulaştığını ortaya koyuyor. Bu oran şu anda 7.82 seviyesinde bulunuyor; bu da piyasadaki her 1 dolarlık spot işlem için neredeyse 8 dolarlık vadeli işlem yapıldığı anlamına geliyor.

■Binance'teki günlük vadeli işlem hacmi bu hafta 57.82 milyar dolara ulaştı.

■Spot piyasa hacmi ise sınırlı kalarak 6.08 milyar dolar seviyesinde kaldı.

■CryptoQuant katkı sağlayan analisti Arab Chain, yatırımcıların kaldıraç, risk yönetimi ve kısa vadeli stratejiler için vadeli işlemleri tercih ettiğini belirtiyor.

Kaldıraç Açgözlülüğü ve Zayıflayan Talep

Bitcoin'in 64.000 dolar civarında seyretmesine rağmen, spot talebindeki istikrarsızlık dikkat çekiyor. Vadeli işlem hacimlerinin spot işlem hacimlerinden çok daha hızlı büyümesi, piyasa yapısındaki bir değişimi ve perakende yatırımcı ilgisindeki gerilemeyi işaret ediyor. Özellikle perakende sektöründeki sermaye çıkışı, yapay zeka (AI) hisselerine doğru kayarken, kripto piyasasındaki spot talebi Haziran ayından bu yana istikrarlı bir düşüş gösteriyor.

■30 günlük hareketli ortalamalarda hem spot hem de türev talebi bozulma eğilimi gösteriyor.

■Spot talebindeki düşüş, Haziran ayından bu yana daha tutarlı bir seyir izliyor.

■Bitcoin'in son iki aydır 60.000 dolar seviyesinin üzerinde dar bir bantta hareket etmesi, spot alıcıların ilgisizliğine katkıda bulunuyor.

Aşağı Yönlü Baskı ve Aralık Savaşları

Piyasa verileri, alıcı ve satıcıların tükendiğine dair sinyaller verirken, önde gelen borsalardan analizler bu durgunluğun kırılma yönü hakkında uyarılarda bulunuyor. Bitfinex araştırma birimi, her iki piyasada da hacimlerin eridiğini ve opsiyon yatırımcılarının Eylül ayında aşağı yönlü bir kırılmayı fiyatladığını bildiriyor.

■Bitfinex Research, hacimlerin bant ortasında kümelenip uçlarda inceldiğini, ne alıcının ne de satıcının bant kırmak için güçlü bir baskı uyguladığını belirtiyor.

■Opsiyon piyasası, Ağustos ayı için bant hareketinin devamını, Eylül ayı için ise ayı piyasası davranışlarına uygun aşağı yönlü bir çözülme öngörüyor.

■Glassnode verilerine dayanarak, opsiyon yatırımcılarının mevcut aralığın devamı için hedge pozisyonları aldıkları ifade ediliyor.

Vadeli işlem hacimlerinin spotu bu kadar ezmesi, aslında sağlıklı bir fiyat keşfi değil, kaldıraçla şişirilmiş bir balon habercisidir. Spot talebi zayıflarken türevlerdeki bu hacim artışı, likidite krizine gebe bir yapı arz ediyor. Bitcoin'in spot piyasada gerçek alım gücüne dayanmadan 64.000 dolar civarında tutunmaya çalışması, bir likidasyon sarsıntısı durumunda fiyatın hızla 50.000 dolar seviyelerini test etme riskini barındırıyor. Bu veriler, piyasanın spekülatif fonların kontrolüne girdiğini ve perakende güveninin tamamen eridiğini gösteriyor.