ABD'ye Yönelik Çin Sevkiyatları Temmuz’da Düşüşte – Piyasalarda Ne Bekleniyor?

Temmuz ayında Çin’in ABD’ye yönelik sevkiyatları, aylar süren bir toparlanmanın ardından yeniden geriledi ve bu durum küresel ticaret akışlarıyla ilgili risk algısını tazeledi.

ABD'ye Yönelik Sevkiyatların Düşüşü ve Piyasa Yansımaları

■U.S.-bound shipments temmuzda %14 artış gösteren Haziran sonrası düşüş kaydetti.

■Son düşüş, Mart 2025'te %26'lık çöküşten bu yana ilk kez görülen negatif seviye.

■Çift haneli ihracat düşüşü, ABD'deki olası tarif artışları ve AI veri merkezi talebindeki dalgalanmalara bağlanıyor.

Fabrika Faaliyetlerindeki Yavaşlama ve İstihdam

■China Beige Book anketi, temmuzda fabrika aktivitesinin yavaşladığını raporladı.

■Tüm sektörlerde istihdam artışı bir önceki yıla göre daha kötü bir seyir izledi.

■Üretim sektörü, özellikle yarı iletken ve elektronik bileşen üreticileri, talep daralmasıyla karşı karşıya.

Perakende Satışlardaki Gerileme ve Tüketici Davranışı

■Temmuzda perakende satışlar bir önceki aya ve aynı aya göre geriledi.

■Seyahat ve restoran harcamalarında keskin bir düşüş gözlendi.

■Tüketici güven endeksi, 2024 son çeyreğinde %3 puan azaldı.

Politika ve Stratejik Tepkiler

■Çin üst düzey yöneticileri, iç talebi genişletme ve uluslararası ticaret iş birliğini güçlendirme çağrısı yaptı.

■Devlet medyası, teknolojik "breakthrough" hedeflerine ulaşmanın önceliğini vurguladı.

■Temmuz ayı ticaret verileri 7 Ağustos açıklanacak, perakende ve yatırım rakamları ise 17 Ağustos yayınlanacak.

Piyasalar, Çin'in ABD'ye yönelik sevkiyatlarındaki ani düşüşü, hem risk primlerinde yükselişe hem de Asya‑Pasifik döviz kurları üzerinde volatiliteye yol açabilir. Özellikle USD/CNY paritesinde %0.5‑%1 aralığında bir gerileme bekleniyor. Stratejik olarak, kısa vadeli riskten korunma stratejileri (örneğin, uzun vadeli Çin tahvilleri) değerlendirilmeli; orta vadede ise yerli tüketim ve teknoloji yatırımları odaklı sektörlerde fırsatlar ortaya çıkabilir. – Kemal Tekin, EM Masası Şefi