Commerzbank’tan Kritik Uyarı: Türk Bankacılık Sektöründe Kır

Commerzbank ekonomisti Tatha Ghose tarafından yayımlanan son analiz, Türk bankacılık sektörünün mali yapısındaki bozulmanın Türk lirası üzerindeki aşağı yönlü baskıyı derinleştirdiğini ortaya koyuyor.

Sermaye Rasyolarında Alarm Veren Gerileme

Fitch Ratings verilerine dayanan analiz, döviz cinsi risk ağırlıklı varlıklara yönelik düzenleyici esnekliklerin kaldırılmasının ardından bankaların kârlılık marjlarının ciddi bir daralma sürecine girdiğini gösteriyor. Sektörün temel dayanıklılık göstergelerinde yaşanan değişimler şu şekilde seyrediyor:

■Çekirdek sermaye (Tier 1) oranı: %14,1 seviyesinden %11,5'e geriledi.

■Takipteki kredi (NPL) oranı: %3,1 seviyesinden %3,3'e yükseldi.

Mevduat Yapısında Dolarizasyon Tehdidi

Yüksek fonlama maliyetleri ve katı enflasyon ortamı, bankaların kâr marjlarını ikinci çeyrekte de sıkıştırmaya devam edebilir. Özellikle mevduat kompozisyonundaki değişim, yerel para birimine olan güvenin zayıfladığını kanıtlar nitelikte:

■Toplam mevduat içindeki döviz payı: %35,2'den %38,1'e tırmandı.

Bu yükseliş, dış koşulların kötüleşmesi durumunda Türk lirasına olan talebin ne kadar hızlı bir şekilde kırılganlaşabileceğine dair somut bir risk sinyali olarak değerlendiriliyor.

Bankacılık sektöründeki sermaye erimesi ve artan dolarizasyon, makroekonomik istikrar için ciddi bir risk sinyalidir. Uzun vadeli değer yatırımı perspektifinden bakıldığında; kredi marjlarındaki daralma ve yükselen takipteki kredi oranları, bankacılık endeksinde temkinli bir pozisyon alınmasını ve sermaye yeterliliği güçlü kurumların seçilmesini zorunlu kılıyor.