Bankacılık Sektöründeki Derin Çatlaklar TL Varlıklarını Zorda Bırakıyor

Commerzbank'ın son raporu Türkiye ekonomisi için kırmızı bayrak çekiyor, bankacılık sektöründeki finansal göstergelerin bozulmasının Türk lirası üzerindeki aşağı yönlü baskıyı tehlikeli boyutlara taşıdığı uyarısında bulunuluyor. Raporda, düzenleyici esnekliklerin kaldırılmasının ardından sektörün kârlılık yapısındaki zayıflamanın, finansal istikrar ve kur görünümü açısından kritik bir izleme alanı oluşturduğu vurgulanıyor.

Sermaye Yedekleri Eriyor ve Kârlılık Baskılanıyor

Fitch Ratings verilerine atıfta bulunan Commerzbank Ekonomisti Tatha Ghose, bankacılık sektörünün temel göstergelerinde alarm verici bir gerileme yaşandığını, özellikle döviz cinsi risk ağırlıklı varlıklara tanınan imtiyazların sona ermesinin bilançoları sarstığını belirtiyor. Sektörün finansal dayanıklılığını test eden bu gelişmeler şu verilerle öne çıkıyor:

■Sektörün ortalama çekirdek sermaye (Tier 1) oranı, 2025 sonundaki %14,1 seviyesinden sert bir düşüşle %11,5'e geriledi.

■Takipteki kredi oranları aynı dönemde %3,1'den %3,3'e yükselerek aktif kalitesindeki bozulmayı teyit etti.

■Yüksek fonlama maliyetleri ve katı enflasyon ortamı, bankaların kredi marjlarını ikinci çeyrekte daha da sıkıştırarak kârlılık üzerindeki baskıyı artıracak.

Dolarizasyonda Keskin Yükseliş ve Güven Erozyonu

Bankacılık sektöründeki kırılganlık sadece bilanço içiyle sınırlı kalmıyor, mevduat yapısındaki değişim TL'nin geleceğine dair güven sorununun derinleştiğini gözler önüne seriyor. Mevduatların dövize kaçışı, dış şokların Türkiye ekonomisine vuracağı darbenin şiddetini artıran bir faktör olarak değerlendiriliyor:

■Toplam mevduatlar içinde döviz payı, %35,2'den %38,1'e sıçrayarak dolarizasyonda tırmanışa işaret etti.

■Dış koşulların kötüleşmesi durumunda TL'ye olan güvenin ne kadar hızlı zayıflayabileceği, bu mevduat kompozisyonuyla net bir şekilde ortaya konuyor.

Bankacılık sektöründeki bu yapısal bozulma, sadece kurumsal bir risk değil, doğrudan para politikası aktarım mekanizması üzerinde bir baskı unsuru oluşturuyor. Kârlılıkların daralması ve sermaye yeterliliklerinin bu denli hızlı erimesi, bankaların kredi büyümesini frenleyebilir ve bu durum ekonomik aktiviteyi yavaşlatarak enflasyonla mücadeleyi daha karmaşık hale getirebilir. Dolarizasyondaki artış, piyasaların TCMB'nin politika duruşuna olan inancını sorguladığını net bir şekilde gösteriyor; bu bağlamda politika faizindeki 'şahin' duruşun finansal istikrar adına ne kadar kritik olduğu bir kez daha ortaya çıkıyor.