Kore'de Perakende Tutkusu Çöküşe Dönüştü: Leveraged ETF'ler ve %22'lik Aylık Kayıp Kospi'yi Salladı

Kore’nin Kospi endeksindeki 18 %’lik ani geri dönüş, perakende yatırımcıların 22 %’lik bir aylık kayıp yaşamasına sebep oldu.

Kasırga Gibi Çöken Perakende Piyasası

■78 trilyon won (yaklaşık 54 milyar USD) tek‑hisse kaldıraçlı ETF'ler sayesinde Mayıs‑Haziran’da Kospiye yatırıldı.

■Kasım ayı sonu itibarıyla Kospi 22 % düşerek, 2008’den bu yana en büyük aylık kaybı elde etti.

■Yılın ilk çeyreğinde Samsung Electronics ve SK Hynix sırasıyla %21 ve %35 düşüş yaşadı, ancak yıllık bazda 4× ve 10× artış gösterdi.

Leveraged ETF'lerin Ateşlediği Volatilite

■Tek‑hisse kaldıraçlı ETF'ler 18 %’lik toparlanmanın ardından 4 kez devre dışı bırakıldı; bu, Kospi için rekor bir sayıdır.

■Yatırımcıların “casino” benzetmesi, piyasa davranışının risk‑on/​risk‑off döngüsüne işaret ediyor.

Yönetim Müdahalesi: Dondurma ve Kısıtlamalar

■GOVERNMENT yeni leveraged ETF listelerini 7 Temmuz’da geçici olarak durdurdu.

■İstikrar için ek önlemler Geçen hafta duyuruldu, ancak yatırımcılar bu adımların çok geç olduğunu belirtiyor.

Çip Devleri ve AI Çılgınlığı: Kalıcı mı?

■Samsung ve SK Hynix’in AI dalgasında %4‑10 kat büyümesi, piyasanın temelini oluşturuyor.

■Lale Akoner (eToro) “Teknoloji ve yarı iletken hisselerinde gelecek aylarda şiddetli dalgalanmalar bekleniyor” dedi.

Yatırımcı Moralinin Çöküşü

■Kim Han‑kyung gibi yatırımcılar, “Kore hisse senedi piyasasına yatırım yapmayacağım” diyerek güven kaybını yansıtıyor.

■Sosyal medyada hükümet eleştirileri yoğun, “kasa” benzetmesi yaygın.

Bora Yalın: Perakende yatırımcıların leveraged ETF'lerle oynadığı bu “casino” ortamı, kısa vadeli risk‑off dönemlerinde likidite sıkışıklığını tetikleyebilir. Yönetimin müdahaleleri, piyasa dinamiklerine hızlı yanıt veremezse, AI temelli büyüme potansiyeli gölgelenebilir.