Doların Güçlenmesi Altın Piyasasında Baskıyı Artırdı, Fed Verileri Öncesi Nefesler Tutuldu

Küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde ABD dolarının değer kazanması, altın fiyatları üzerinde sert baskı yaratırken, yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecek dönemdeki para politikası rotasını şekillendirecek kritik enflasyon verilerini bekliyor. American Gold Exchange piyasa analisti Jim Wyckoff, piyasaların ABD tüketici fiyatları (CPI) ve üretici fiyatları (PPI) verileri öncesinde temkinli bir bekleme eğiliminde olduğunu ve güçlü dolar endeksinin altını baskıladığını belirtti.

Kıymetli Madende Fiyatlamalar ve Dolar Endeksi

Dolar endeksindeki yükseliş, dolar cinsinden fiyatlanan emtialar için maliyeti artırarak talebi dizginlerken, Kapalıçarşı ve spot piyasalarda aşağı yönlü hareketler öne çıktı:

■ Spot altın, gün içinde %0.5 düşüşle ons başına 4.320 dolar seviyesinden işlem gördü.

■ Kapalıçarşı'da gram altın, dolar/TL kuru ve global fiyatlardaki düşüşün etkisiyle %0.63 kayıpla 6.610 TL seviyesine geriledi.

■ ABD dolar endeksi (DXY), %0.2'lik bir artışla diğer para birimlerine karşı güçlü duruşunu korudu.

Veri Gündemi ve Faiz Beklentileri

Piyasaların odağında bu hafta açıklanacak enflasyon verileri bulunurken, geçen haftaki istihdam raporunun yarattığı belirsizlik sürüyor. Reuters anketine katılan ekonomistler, temmuz ayı tüketici fiyatlarının yıllık bazda %3.4 artmasını (Haziran: %3.5) öngörürken, Fed'in faiz kararı süreci şu şekilde fiyatlanıyor:

■ Geçen hafta açıklanan istihdam verisinde beklenmedik bir azalma görülmesi, eylül ayında faiz artışı ihtimalini %46 seviyesine çekti.

■ Ancak, piyasalar aralık ayı toplantısında faiz artışı ihtimalini hala %79 oranında fiyatlıyor.

■ Çarşamba günü TÜFE ve perşembe günü ÜFE verileri, enflasyonun kontrol altına alınıp alınmadığına dair en somut göstergeler olacak.

Otomotiv ve ağır sanayi penceresinden baktığımda, dolar endeksindeki bu güçlenmenin ve yüksek faiz beklentilerinin sektöre dolaylı maliyetleri kaçınılmazdır. Özellikle ham madde ithalatı yapan üreticiler için maliyetlerin dolar bazında artması, marjları sıkıştırırken, Fed'in şahin duruşu küresel talebi yavaşlatarak araç satışları üzerinde negatif bir baskı oluşturabilir. Altın fiyatlarındaki geri çekilme ise risk iştahının azaldığına işaret ediyor ki bu durum, sermaye yoğun sektörler için yatırım ortamını zorlaştıran bir makroekonomik işarettir.