Hollanda'da PE Fon Toplama Rekorlarını Kırdı; Anlaşmalar Soğudu

Hollanda'daki özel sermaye yatırımcıları, ikinci çeyrekte yıllık rekortmenleri geride bırakarak en çarpıcı fon toplama hızlarını yakalarken, yatırım kararlarını daha temkinli tutarken büyük bir dönüşüm sürecine girdi. Hollanda'daki PE fon toplamaları, yılın ilk yarısında €10,9 milyar (yaklaşık $12,5 milyar) gerçekleşti; bu da 2021'den bu yana elde edilen her tam yıl performansını geride bıraktı. Öte yandan, ikinci çeyrekle ilk çeyrek arasında gerçekleşen anlaşmaların değerleri azalarak €6,3 milyara inderken, işlem sayısı da 142'ye düştü. Yatırımcılar, daha küçük ve düşük riskli eklemeli anlaşmalara yönelerek, ikinci çeyrekteki toplam işlemlerin %65,5'ini oluşturan bu yaklaşımları tercih ettiler.

Pension Reformundan Doğan Sermaye Akışı

■Main Capital Partners, Haziran ayında iki fonu kapattı; Main Capital IX €4 milyar tam kapasiteye ulaşırken, Main Foundation III €1,25 milyar ile tamamlandı.

■Waterland Private Equity Investments ise Nisan ayında Waterland Private Equity Fund X'i €4 milyar ve Waterland Partnership Fund II'yi €600 milyonluk kapasiteyle hızla kapattı.

■Future Pensions Act, 2023 yılı Temmuz'da yürürlüğe giren ve emeklilik sistemlerini katma değerli sözleşmelere dönüştürmeyi hedefleyen düzenleme, özel sermaye ve altyapı gibi uzun vadeli varlıklara yatırım yapma çerçevesini genişletiyor.

APG ve PIMCO'dan Büyük Taşınır

■APG Asset Management'in özel sermaye yatırımlarından sorumlu CIO'su Patrick Kanters, fon portföyünde PE'nin %8'lere çıktığını, altyapı odaklı genişleme planlarının 2028'e kadar %30'lara ulaşması beklentisini belirtti.

■PIMCO, büyük emeklilik fonlarının 2026-2027 döneminde daha belirgin yönelim değişiklikleri yaşayacağını öngördü.

Hollanda'daki PE sektöründeki bu yapısal dönüşüm, Avrupa'da benzer reformların ardından gelen yerel sermaye havuzlarının özel sermaye yatırımcılarına yönlendirilmesi trendinin yansıtıldığı bir örnek. Pension reformları, özellikle küresel likiditenin daralması dönemlerinde, yerel yatırımcılar için stratejik bir fırsat yaratıyor. Bu dinamik, özellikle ABD'deki VIX ve Gamma Squeeze gibi piyasa volatilitesi arttığında, Avrupa'daki fon toplama aktivitelerini daha çok izlemek için kritik bir gösterge haline gelebilir.