Küresel Hisse Fonları 11. Haftada da Girişle Açılırken Karlar Risk İştahını Canlandırdı

Küresel hisse senedi fonları, güçlü şirket karları ve petrol fiyatlarındaki geri çekilmenin yatırımcıların risk iştahını tetiklemesiyle üst üste 11. haftada da giriş gördü. LSEG Lipper verilerine göre, 5 Ağustos'ta sona eren haftada küresel hisse fonlarına net 21.15 milyar dolar giriş yaparken, bu rakam bir önceki hafta kaydedilen 27.72 milyar dolarlık net alımın ardından geldi. Piyasadaki bu pozitif havanın arkasında, Amazon'un dört yıldan bu yana en güçlü bulut büyümesini raporlaması ve küresel sanayi ekonomisinin barometresi olarak görülen Caterpillar ile Palantir Technologies'in güçlü sonuçları yatıyor.

Şirket Karlarındaki Patlama, Risk İştahını 11. Haftaya Taşıdı

Rakamlar, mevcut kar sezonunun beklentilerin çok üzerinde gerçekleştiğini net bir şekilde ortaya koyuyor. Şu ana kadar raporlayan 808 MSCI World bileşen şirketinin verileri, son çeyrekteki birleştirilmiş karlarının bir yıl öncesine göre %40.9 arttığını gösteriyor. Bu şirketlerin yaklaşık %75'i analistlerin tahminlerini geride bırakarak piyasaya büyük bir güven aşıladı.

■Amazon'un bulut segmentindeki ivme, teknoloji harici sektörlerin de toparlandığını kanıtladı.

■Sanayi devi Caterpillar'ın performansı, küresel ekonomik aktivitenin dirençli olduğuna işaret ediyor.

■Palantir gibi veri odaklı şirketlerin güçlü karları, yapay zeka ve analiz talebinin sürekli olduğunu teyit ediyor.

Avrupa ve Asya'daki Fon Cezbesine Karşı ABD'den Kaçış

Bölgesel ayrışma dikkat çekici boyutlara ulaştı. Avrupa hisse fonları, 8 Temmuz'dan bu yana en büyük haftalık giriş olan 12.52 milyar doları yatırımcılardan çekerken, Asya fonları da 8.15 milyar dolarlık giriş ile trendi takip etti. Ancak ABD fonları bu genel tablonun aksine, yaklaşık 1.58 milyar dolarlık bir çıkışla eğilimi tersine çevirdi. Bu durum, küresel sermayenin değerleme ve büyüme potansiyeli açısından ABD dışındaki pazarlara yönelim arayışında olduğunu gösteriyor.

Teknoloji Fonları Soğurken Sektörel Dönüşüm Hızlandı

Sektörel fonlara girişlerde de önemli bir değişim yaşanıyor. Teknoloji fonlarına giriş, altı haftanın en düşük seviyesi olan 1.44 milyar dolara gerilerken, yatırımcılar rotayı endüstriyel ve tüketim odaklı fonlara çevirdi.

■Endüstriyel fonlara 1.08 milyar dolar giriş yapıldı.

■Tüketici harcamaları ve sağlık sektörü fonları sırasıyla 710 milyon dolar ve 653 milyon dolar net alım gördü.

■Yüksek getirili tahvil fonları beş haftanın en büyük girişi olan 3.66 milyar doları topladı.

■Para piyasası fonları, üç haftalık çıkış serisini sonlandırarak devasa bir 57.48 milyar dolarlık giriş kaydetti.

Gelişmekte olan piyasalarda da hisse senedi fonları, beş ayın zirvesine ulaşarak 9.26 milyar dolarlık haftalık giriş ile momentumunu korudu.

Piyasa yapısındaki bu 11 haftalık giriş serisi, aslında "Fear of Missing Out" (FOMO) ile rasyonel risk yönetimi arasında ince bir çizgiye işaret ediyor. ABD fonlarındaki çıkış, S&P 500 opsiyon piyasasındaki volatilite (VIX) beklentilerinin bölgesel olarak farklılaştığını gösteriyor. Özellikle endüstriyel hisse senetlerine yöneliş, makroekonomik verilerin resesyon korkularını bastırdığını teyit ediyor. Ancak para piyasası fonlarına olan devasa ilgi, kurumsal yatırımcıların hala nakit koruma modundan tamamen çıkış yapmadığını, bu durumun da her an bir Gamma Squeeze riskine gegen bir tampon işlevi görebileceğini düşündürüyor.