ABD Enflasyonu 6 Yılın En Büyük Düşüşünde 'Sıfır' Noktasına

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), yatırımcıların en karanlık senaryolarını bile gölgede bırakarak Haziran ayında beklenmedik bir şekilde sert düştü ve enflasyon baskılarının geride kaldığına dair en güçlü sinyallerden birini verdi. CNBC ekranlarında canlı yayında verileri okuyan Rick Santelli, rakamların şiddeti karşısında şaşkınlığını gizleyemezken, piyasalar bu deflasyonist dürtünün kalıcılığı üzerine tartışmaya başladı bile.

Enflasyon Rakamlarında 'Sıfır' Sürprizi ve Enerji Şoku

Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) yayınladığı veriler, fiyatlamalardaki çok daha ötesinde bir iyileşmeyi işaret ediyor. Özellikle enerji fiyatlarındaki sert düşüş, genel endeksi aşağı çekerken, asıl sürpriz gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek veriden geldi.

■Genel TÜFE, aylık bazda %0.4 oranında geriledi (Beklenti: -%0.1).

■Bu düşüş, Nisan 2020'den (COVID dönemi) bu yana kaydedilen en büyük aylık düşüş oldu.

■Çekirdek enflasyon (Core CPI), aylık bazda beklentilerin altında kalarak %0.0 (Sıfır) olarak açıklandı; bu veri Ocak 2021'den bu yana görülen en düşük artış.

■Enerji endeksindeki %5.7'lik sert düşüş, manşet enflasyondaki bu gerilemenin ana motoru olarak öne çıktı.

Beyaz Saray Ekonomi Kurulu'nun Piyasaya Mesajı

Verilerin açıklanmasının ardından gündeme gelen en sert yorum, Beyaz Saray Ulusal Ekonomik Konsey Direktörü Kevin Hassett'ten geldi. Bloomberg anketine katılan 67 ekonomistin tahminlerinin tamamen yanlış çıktığını vurgulayan Hassett, bu başarının sadece enerji fiyatlarındaki dalgalanmadan ibaret olmadığını, Başkan Trump'ın maliyet düşürücü politikalarının doğrudan bir sonucu olduğunu savundu. Hassett, raporu "altı yılın gördüğü en iyi enflasyon raporu" olarak nitelendirerek piyasa katılımcılarına güven mesajı verdi.

Opsiyon piyasalarında VIX endeksi bu tür sürpriz verilerle genellikle volatiliteyi hızla fiyatlar, ancak çekirdek enflasyondaki bu 'sıfır' okuması, Fed'in faiz indirim döngüsünü öne çekebileceği beklentisiyle S&P 500 gamma maruzlarını pozitife çevirebilir. Eğer bu verinin kalıcılığı kanıtlanırsa, kurumsal şirket karları (Earnings Season) üzerindeki faiz baskısı hafifleyecek ve hisse senedi getiri eğrileri yeniden şekillenecektir.