Morgan Stanley Analizi: Amazon’un Hisse Senedi 2025’te Neredeyse İki Katına Çıkabilir

Amazon’un $1 trilyon bulut geliri hedefi, piyasa beklentileriyle kıyaslandığında hâlâ uzun bir yol gibi görünüyor, ancak Morgan Stanley’nin yeni modeli hisse senedinin 2025 sonuna kadar %90‑%110 aralığında değer kazanabileceğini öne sürüyor.

Bulut Rekabetinde Yeni Bir Çizgi

Amazon Web Services (AWS) hâlen bulut pazarının %33’ünü elinde tutuyor, ancak rakiplerin (Microsoft Azure, Google Cloud) hızlı büyümesi %30‑%35 arası pazar payı artışına yol açıyor. Bu dinamik, AWS’nin gelir hedeflerini yeniden şekillendirebilir.

Morgan Stanley’nin Çifte Katlama Senaryosu

■%20‑%25 yıllık bulut gelir büyümesi, $150 milyar ek gelir anlamına geliyor.

■$70 milyar net kar marjı, hisse başına $3.5 temettü öngörüsü.

■%15‑%20 hisse geri alım programı, dolaşımdaki hisseleri $250 milyar değere indirebilir.

■$1.2 trilyon piyasa değeri, şu anki $650 milyar seviyesinin neredeyse iki katı.

Risk Faktörleri ve Dönüşüm Pusulası

■Yarı iletken tedarik zinciri sıkıntıları, veri merkezi genişletme maliyetlerini %10‑%12 artırabilir.

■Regülasyon baskısı (özellikle AB ve ABD) %5‑%7 ek vergi yükü getirebilir.

■Rekabetçi fiyatlandırma stratejileri, AWS’nin %3‑%4 pazar payı kaybına yol açabilir.

Ceyda Uyar: Amazon’un bulut gelir hedefi, kısa vadede gerçekçi olmayabilir; ancak şirketin ölçek ekonomileri ve güçlü nakit akışı, hisse fiyatını iki katına çıkarmak için yeterli itici güç sağlayabilir. Yatırımcıların pozisyonlarını %30‑%40 oranında hisseye yükseltmesi, potansiyel getiriyi maksimize ederken, riskleri dengelemek için ETF’lerdeki bulut temalı fonlar da portföyde yer almalı.