Küresel Risk İştahı Çöktü: Gelişmekte Olan Piyasalardan 17,8

Küresel likidite koşullarının sıkılaşması ve majör merkez bankalarının şahin duruşunun baskısı altında gelişmekte olan piyasalar, Haziran ayında sert bir sermaye çıkış dalgasıyla karşı karşıya kaldı. Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) tarafından yayınlanan en son veriler, yatırımcıların güvenli limanlara yönelişini ve gelişmekte olan varlıklardaki portföy daraltma sürecini net bir şekilde gözler önüne seriyor.

Portföy Akımlarında Keskin Dönüş

Yatırımcıların gelişmekte olan varlıklardan el çekmesi, son ayların en yüksek çıkış rakamlarından birini işaret ederek küresel risk iştahındaki kırılganlığı teyit ediyor. Bu akışlar, özellikle hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmeyle eş zamanlı olarak gerçekleşirken, borçlanma araçlarındaki çıkış da dikkat çekici bir seyir izliyor.

■Haziran ayında gelişmekte olan piyasalardan 17,8 Milyar Dolarlık net portföy çıkışı yaşandı.

■Çin dışı gelişmekte olan piyasalar, çıkışın en büyük kısmını absorbe ederken, Asya piyasalarındaki satış baskısı öne çıktı.

■Hisse senedi ve tahvil fonlarında eş zamanlı bir azalma görülerek "riskten kaçış" (risk-off) modunun işletildiği teyit edildi.

Küresel Fon Yöneticilerinin Pozisyon Daraltması

Dark pool verilerindeki hacim artışı ve aracı kurum dağılımlarındaki (AKD) hareketlilik, kurumsal yatırımcıların uzun pozisyonlarını tasfiye ettiğini gösteriyor. Bu çıkış dalgası, sadece teknik bir düzeltme değil, aynı zamanda küresel faiz ortamının yükselişi karşısında yapısal bir yeniden dengeleme süreci olarak değerlendiriliyor.

Piyasa derinliği verilerine ve takas istatistiklerine baktığımda, bu çıkışın perakende yatırımcı kaynaklı paniksel bir satış olmadığı net olarak görülüyor. Akıllı para (smart money), likidasyon baskısı artmadan ve spreadler genişlemeden önce emir defterinin alt tabakasından sessizce çıkış yapıyor. 17,8 milyar dolarlık görünen akış, arka planda dönen çok daha büyük bir carry trade pozisyonlarının kapanışının sadece buzdağının görünen kısmı.