AI Yatırımcıları Strateji Değiştiriyor: Hyperscaler Harcamaları Yavaşalıyor

Yatırımcılar, büyük veri merkezi harcamalarının yavaşlamaya başladığı bir dönemde yapay zeka stratejilerini yeniden değerlendirmekte. NVIDIA, Microsoft ve diğer teknoloji devleri arasındaki yatırım dengesinin değişmesi, sembolik olarak Philadelphia Chip Endeksi'nde görülen gerilemeye yol açarken, yatırımcılar yazılım ve bulut hizmetleri sektörlerine kaydırmaktadır.

Hyperscaler Harcamalarının Yavaşlaması ve Yatırımcı Davranışları

UBS verilerine göre, 2026 yılında büyük şirketlerin yatırım hacmi %76 artarken, bu oran 2027'de %25'e düşecek ve 2028'de sadece %6 olacak. Bu durum, sembolik olarak NVIDIA (-2,21%) ve Microsoft (-1,82%) gibi şirketlerin hisse senetlerinde görülen gerilemeye işaret ediyor. Yatırımcılar, artan değerlenmeye karşı sembolik olarak semiconduktör sektöründen çekilirken, bulut hizmet sağlayıcılarına ve yazılım şirketlerine yönelim gösteriyor.

Semiconductor Endeksi’nde Geri Çekilme Süreci

■Philadelphia Semiconductor Index, geçtiğimiz yıla göre %100'den fazla yükselmiş olmasına rağmen, Haziran'daki zirvesinden %18 geriledi.

■Amazon ve Alphabet gibi hyperscaler'lar, chip üreticilerine kıyasla daha istikrarlı performans sergiliyor.

■Bank of America anketine göre, %82'lik bir oran semiconduktörlerin en kalabalık yatırım alanı olduğunu görüyor.

Piyasa bu dönüşümü, yapay zeka altyapısına olan büyük talebin yerini, uygulamalara ve veri güvenliğine odaklı yeni yatırımlara bırakmış gibörüyor. Likid soğutma ve siber güvenlik gibi alt sektörler, özellikle sembolik olarak ilgi çekici hale geldi. Ancak, bu rotasyonun kısa vadeli bir karar olup olmadığını belirten Kaptan Rıza Deniz, 'Hyperscaler'ların harcama yavaşlaması, dünya çapındaki lojistik talepleri ve enerji tüketiminde de dalgalanmalara yol açabilir' diyor.