Marathon Digital’in Q2 Kaybı: Rekor Bitcoin Üretimi, Fiyat Çöküşü ve AI Yatırımları

Marathon Digital Holdings (MARA) ikinci çeyrekte $611.3 milyon net kayıp açıkladı, ancak Bitcoin üretiminde bir yıllık en yüksek seviyeye ulaştı.

Rekor Üretim, Fiyat Düşüşünün Gölgeliği

■2,422 Bitcoin üretildi, bir önceki yıl aynı döneme göre %3 artış.

■Ortalama Bitcoin fiyatı %28 düşüş gösterdi, bu da gelirde büyük bir gerilemeye yol açtı.

■Şirketin elindeki 35,577 Bitcoin toplam değeri $2.1 milyar olarak raporlandı.

Sermaye Yapısında Dönüşüm ve AI Stratejisi

■Exaion SaS'de çoğunluk hissesi alındı; yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) veri merkezleri ve güvenli bulut altyapısı yönetimi hedefleniyor.

■Starwood Capital Group ile ortaklık; seçilen tesislerde AI, hiperskalalı ve kurumsal müşterilere hizmet sunulması planlanıyor.

■2028 yılına kadar 2 GW şebeke kapasitesine ulaşması beklenen 1,200-acre Texas arazi alımı onaylandı.

Piyasa Değerlemesi ve Likidite Riski

■Q2 net gelir $808.2 milyon iken, bir yıl öncesine göre $1.42 milyar düşüş yaşandı.

■Hisse başına $1.60 zarar, bir önceki yıl $1.84 kazançtan ciddi bir gerileme.

■Şirket, AI/HPC kiralama anlaşmalarını yıl sonuna kadar en az iki adet imzalamayı hedefliyor.

Bitcoin fiyat dalgalanmalarının MARA’nın nakit akışı üzerindeki etkisi, şirketin AI altyapısına yönelimini hızlandırıyor. Regülasyon çerçevelerinin netleşmesi ve enerji maliyetlerinin istikrar kazanması, uzun vadeli sermaye tahsis kararlarını belirleyecek kritik faktörler olacaktır. Kripto madenciliği ve AI hizmetlerinin aynı çatı altında yürütülmesi, MARA’nın risk profili ve yatırımcı algısını yeniden şekillendirebilir.