MOSFET Başkanı Güleç'ten Kritik Stopaj Çağrısı: Enflasyonla Mücadelede Yeni Bir Politika Aracı

MOSFED Başkanı Ahmet Güleç, enflasyonla mücadelenin tek boyutlu bir faiz politikasıyla yürütülemeyeceğini savunarak, kalıcı bir dezenflasyon süreci için para ve maliye politikalarının eşgüdümlü hareket etmesi gerektiğini, bu kapsamda faiz indirim döngüsünde mevduat stopajının kademeli olarak düşürülmesi gerektiğini belirtti.

Enflasyon Dinamiğinde Stopajın Stratejik Rolü

Güleç, enflasyonun sadece toplam talepten kaynaklanmadığını, beklentiler, kur ve üretim maliyetlerinin de bu süreci şekillendirdiğini ifade ederek, mevduat stopajının bankaların maliyetini düşürmese de tasarruf sahibinin net getirisini artırdığını vurguladı. Bu düzenlemenin, TL mevduatın hacmini ve vadesini artırarak bankaların fonlama koşullarını iyileştireceği öngörülüyor.

Tasarruf Teşviki ve Reel Sektöre Düşen Yük

Mevduat stopajında yapılacak indirimin finansal istikrar ve üretim maliyetleri üzerindeki zincirleme etkisi şöyle özetleniyor:

■Düşük stopaj, bireysel yatırımcının net faiz gelirini koruyarak döviz ve altına yönelimi engeller ve TL tasarruflarını güçlendirir.

■Bankaların mevduata erişiminin kolaylaşması, fonlama baskısını azaltarak ticari kredi faizlerinin aşağı yönlü hareket etmesine olanak tanır.

■İşletme sermayesi maliyetlerinin düşürülmesi, üretim maliyetlerini ve ihracatçının rekabet gücünü olumlu etkileyerek enflasyonla mücadeleye dolaylı katkı sağlar.

Kredi Maliyetleri ve Fiyatlaşma İlişkisi

Reel sektörün finansman maliyetinin enflasyonla doğrudan bağlantılı olduğunu savunan Güleç, üretim ve yatırım yapan işletmelerin kredi maliyetlerinin artması halinde bu yükün nihai fiyatlara yansıdığını, bu nedenle kredi maliyetlerinin düşürülmesinin sadece büyüme stratejisi değil, aynı zamanda bir dezenflasyon aracı olması gerektiğini ifade etti.

Bireysel servet yönetimi ve Wealth Management perspektifinden bakıldığında, mevduat stopajında yapılacak vadeye duyarlı indirim, tasarruf sahipleri için kritik bir "net getiri koruma" kalkanıdır. Faizlerin düşüş trendine girdiği bir dönemde, stopaj vergisinin rasyonel olarak azaltılması, TL varlıklarının cazibesini canlı tutarak kur baskısını önler. Bu durum, bankaların ucuz ve uzun vadeli kaynak bulma kapasitesini artırarak, bireysel kredi ve kredi kartı faizlerinin makul seviyelerde kalmasına ve finansal istikrarın sürdürülmesine katkıda bulunur.