Pegasus Hava Taşımacılığı: 2026 Yarı Yılında Net Zarar, Hedef Fiyatlar Çatışıyor

Pegasus Hava Taşımacılığı, 2026 yılının ilk yarısında 12.5 bn TL net zarar bildirerek yatırımcıları şaşırtıyor.

Yarı Yılın Çarpıcı Finansal Çöküşü

■Net zarar: 12.551 bn TL (2026 H1) – geçen yılın aynı dönemindeki 2.498 bn TL karın tersine döndüğü.

■İkinci çeyrek net zarar: 4.79 bn TL – medyan beklenti 4.89 bn TL’ye hafif altında.

■Müşteri talebi: Aylık yolcu sayısında %8 düşüş, kargo hacminde %12 azalma.

Hedef Fiyatlar: Çatışan Perspektifler

■En düşük hedef fiyat: 190 TL (İş Yatırım), %25.8’lik potansiyel getiri.

■En yüksek hedef fiyat: 319.7 TL (Marbaş Menkul), %111.7’lik potansiyel getiri.

■Aşağı yönlü revizyonlar: Vakıf Yatırım 220 TL, Marbaş Menkul 319.7 TL, İnfo Yatırım 195 TL.

■Sürdürülmüş hedefler: Şeker Yatırım 271.9 TL, Ak Yatırım 215 TL.

Piyasa Reaksiyonları: Azalan Güven

■Hisse fiyatı: 151 TL’de işlem gördü, son çeyrek kaybı sonrası %5’lik düşüş.

■Analist sentiment: 7 kurumun hedef fiyatı düşürülürken, 1 kurum (Gedik Yatırım) 245 TL ile üstü getiri tavsiyesi sürdürdü.

■Likidite: Günlük işlem hacmi %30 azaldı, yatırımcılar daha temkinli davranıyor.

Yatırımcı İçin Dikkat Edilmesi Gerekenler

■Sektör rekabeti: Yeni girişimlerin düşük maliyetli uçuşlar sunması, Pegasus’ı baskı altına alıyor.

■Regülasyon: Hava yolu güvenlik ve çevre standartlarında artan maliyetler.

■Yeniden yapılandırma planı: 2027 için planlanan maliyet azaltma programları henüz netleşmedi.

Pegasus’un 2026 ilk yarısındaki zarar, havacılık sektöründeki rekabet ve maliyet baskılarının bir yansıması. Yatırımcılar, şirketin yeniden yapılandırma stratejilerini ve yolcu talebindeki toparlanma sinyallerini yakından izlemeli. Temettü beklentisi şu an için düşük, ancak uzun vadeli değer yaratma potansiyeli, maliyet kontrolü ve dijital dönüşüm adımları ile yeniden değerlendirilebilir.