ABD Enflasyon Verisi Öncesi Piyasalar Belirsizlik İçinde, Petrol Fiyatları Jeopolitik Riskle Fırladı

ABD borsaları vadeli işlemlerde temkinli bir seyir izlerken, yatırımcıların odağı tamamen Federal Reserve'in (Fed) gelecekteki faiz politikasını belirleyecek kritik Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisine çevrildi. Piyasalar, enflasyonun seyrine göre Eylül ayında olası bir faiz artışı senaryosunu fiyatlamaya devam ediyor.

Fed'in Faiz Matematiği ve Enflasyon Beklentisi

Yatırımcılar, Fed'in faiz kararı için belirleyici olacak olan enflasyon verisini büyük bir titizlikle takip ederken, piyasa beklentileri ve fiyatlamalar şu şekildedir:

■Dow Jones Industrial Average (YM=F) vadeli işlemleri yön arayışında sınırlı bir değişim gösterirken, S&P 500 (ES=F) %0.2 ve Nasdaq-100 (NQ=F) %0.6 yükselişle prim yaptı.

■Ekonomistler, yıllık enflasyonun Haziran'daki %3.5'lik artışın ardından Temmuz ayında daha yavaş bir seyirle %3.4'e gerilemesini, aylık bazda ise %0.1 artışını öngörüyor.

■Piyasa oyuncuları, verinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Fed'in Eylül ayında faiz artırma ihtimalini güçlendireceğini, enflasyondaki yavaşlamanın devam etmesi ise faizlerin sabit tutulması için alan yaratacağını düşünüyor.

■Salı itibarıyla piyasalar, Eylül ayında bir faiz artışı ihtimalini %50 oranında fiyatlıyor.

Hormuz Boğazı Blokajı ve Tahvil Piyasalarında Alarm

Enflasyon endişeleri sadece verilerle sınırlı kalmazken, jeopolitik gerginlikler küresel tahvil getirilerini yukarı çekiyor ve emtia fiyatlarını tehdit ediyor:

■ABD'de 30 yıllık Hazine tahvili getirisi (^TYX) %5.24 seviyesinde sabitlenirken, Güney Kore'nin 30 yıllık devlet tahvili getirisi rekor bir tırmanış sergiledi.

■Ortadoğu'da devam eden gerilim, ABD ve İran arasındaki Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması görüşmelerindeki çıkmazın arka planında yükseliyor.

■ABD'nin Umman Denizi'nden geçmeye çalışan Panama bandıralı bir gemiye ateş açarak blokajı uygulamaya koyması, Brent petrol vadeli işlemlerini (BZ=F) varil başına $90'a yaklaştırdı.

Küresel enflasyon manzarasında en büyük risk artık sadece talep yönlü değil, arz yönlü şoklardan geliyor. Fed'in Eylül'de atacağı adım, ECB'nin sıkılaştırma döngüsünü ne zaman durduracağına dair kritik bir sinyal olacak. Ancak Brent'in $90 seviyesini test etmesi, Eurozone'da enerji kaynaklı enflasyonun canlanmasına ve ECB'nin "şahin" duruşunu makul bir süre daha uzatmasına neden olabilir.