Thailand SEC’ı Bitcoin & Ether ETF’lerine Yaklaşıyor: Taslak Düzenlemeler Dijital Varlık Hub’ını Hedefliyor

Thailand’s Securities and Exchange Commission has opened consultations on draft rules that would allow locally listed Bitcoin and Ether ETFs to trade exclusively on the Stock Exchange of Thailand, marking a decisive step toward positioning the country as a global digital‑asset hub.

Regülasyon Yolculuğu: İlk İlke Gelişiminden Taslak Taslağa

■SEC, iki danışma belgesi yayınlayarak Bitcoin ve Ether ETF’leri için düzenleyici çerçeveyi geliştirdi.

■İlk aşamada, varlık yöneticileri tek varlığa odaklanan pasif ETF’ler kurabilir; bu, yalnızca BTC ve ETH’i kapsar.

■Yaklaşık 80 % net varlık değerinin, her muhasebe yılı içinde ilgili kripto varlığına bağlı kalması zorunluluk getirildi.

Saklama Sorunu: Yerli mı, Yabancı mı?

■Başlangıç aşamasında, yerli dijital varlık saklayıcıları öncelikli olarak kullanılacak.

■SEC, gerektiğinde ve uygun gördüğünde yabancı saklayıcıları da kabul etmeyi planlıyor, ancak bunların regülasyon ve yatırımcı koruma standartlarına uygun olması şart.

■Yabancı sağlayıcılar, yasal yetkisi olan bir düzenleyici otorite tarafından denetlenmeli ve Thai SEC’in yeterli gördüğü standartları yerine getirmeli.

Kurumsal Yatırımcılar İçin Yeni Bir Pencere

■Ortak ve özel fonlar, yerli ETF’lere yatırım yapabilirken, yabancı ETF’lere de erişim sağlanacak, ancak alternatif ürünler (depoçar alımları vb.) sınırlı kalacak.

■Bu düzenlemeler, kurumsal yatırımcıların dijital varlıklara daha kontrollü bir şekilde katılmasını hedefliyor.

Piyasa Mekanizması: Net Açıklama ve İşlem Sınırları

■Her ETF, tek bir kripto varlıkla ilişkilendirilecek ve net varlık değerinin en az %80’ini bu varlıkta tutmak zorunda.

■Düzenlemeler, Stock Exchange of Thailand (SET) üzerinde işlem görecek, böylece yerel yatırımcılar için erişim kolaylaşacak.

Küresel Etki: Dijital Varlık Ekosistemine Katkı

■Thailand’ın bu hamlesi, ABD, Avrupa ve Asya pazarlarında benzer düzenleyici çabaların artmasına zemin hazırlıyor.

■Çevrimiçi varlık yönetimi ve ETF altyapısı, global yatırımcılara yeni fırsatlar sunabilir.

Deniz Arel: Thailand SEC’in bu taslakları, kripto piyasasında standartlaşma ve güvenlik ekseninde önemli bir kilometre taşıdır. Özellikle, onshore saklayıcıların önceliği, yatırımcı korumasını güçlendirirken, yabancı oyuncuların da dahil edilmesi, küresel piyasalarda rekabeti artıracaktır. Bu yaklaşım, diğer gelişmekte olan ülkeler için örnek teşkil edebilir ve kripto varlıklarının kurumlar arasında yaygınlaşmasını hızlandırabilir.