ABD Hazine Bonolarının Çöküşü: Piyasa Güveni Sarsılıyor

ABD Hazine bonolarının son iki yıldaki performansı, küresel sabit getirili varlıkların en karanlık dönemi olarak kayıtlara geçti.

Yükselen Çekişme: Trump Dönemiyle Uyumlu Olmayan Getiriler

■%12,5 oranında gerileme, S&P 500 sabit getirili endeksine kıyasla.

■Japonya devlet tahvilleri tek başına 100 baz puanlık üstünlük sağladı.

■Eurozone ve İngiltere bonoları ise %3,8 ve %4,2 iyileşme gösterdi.

Sabit Getiri Portföylerinde Yeniden Dengeleme

■Kurumsal yatırımcılar, %35 oranında nakit pozisyonlarını artırdı.

■Hedef fonlar, ABD Hazine ağırlığını 10% azaltıp Japonya ve Almanya bonolarına kaydırdı.

■Risk primi (credit spread) 25 baz puan daraldı, likidite sıkıntısı hissedildi.

Piyasa Algısı: Güven Kaybı mı, Yeniden Fiyatlama mı?

■Moody's ve S&P kredi notları sabit kalırken, Bloomberg anketi yatırımcıların %62'sinin ABD Hazine bonolarını “kısa vadeli risk” olarak nitelendirdiğini gösterdi.

■Faiz beklentileri %0,75'lik bir artışla yeniden fiyatlandı.

Analiz: Bu gerileme, ABD hazine bonolarının uzun vadeli çekiciliğini zedeliyor. Düşen talep, fiyatların düşmesine ve getirilerin yükselmesine yol açarken, portföy yöneticileri daha istikrarlı Avrupa ve Asya sabit getirili varlıklara yönelmeye başladı. Önümüzdeki 12 ay içinde, Fed'in faiz politikaları ve enflasyon baskısı, ABD Hazine bonolarının geri dönüşünü belirleyecek kritik faktörler olarak öne çıkıyor.