Texas Instruments’ın Çeyrek Gelir Beklentisi ve Nakit Akışı

Texas Instruments (NASDAQ: TXN) 22 Temmuz’da açıklayacağı Q2 2026 sonuçlarıyla, analistlerin %80,5 olasılıkla 4 Milyar $ analog gelir hedefini aşması bekleniyor.

Çeyrek Beklentileri ve Piyasa Fiyatlaması

Yönetim, Q2 gelirini 5,00 Milyar $‑5,40 Milyar $ aralığında, hisse başına kazancı (EPS) 1,77 $‑2,05 $ arasında öngörüyor; bu, %8 sekansiyel büyüme anlamına geliyor. Son dört çeyrek içinde üç kez gelir tahminini aşan şirket, Q1 2026’da 23,15 % EPS sürpriziyle %19,43 piyasa yükselişi yakalamıştı.

■80,5 % ihtimalle Q2 analog geliri 4 Milyar $ seviyesini geçecek

■Ortalama 8 % sekansiyel büyüme, sezonluk trendin üzerinde

■Geçmiş çeyreklerde 3 defa gelir tahminini aşma başarısı

End-Market Dinamikleri: Endüstri ve Veri Merkezi

Q1 2026’da endüstri geliri yıllık %30 artarken, veri merkezi geliri %90 artış gösterdi. CEO Haviv Ilan, bu iki segmentin “jeopolitik olarak güvenilir bir konumda” üretim yapabilmesinin rekabet avantajı olduğunu vurguladı. Endüstri talebi hâlâ 2022 zirvesinin %15 altında olsa da, iyileşme yolculuğu hâlen devam ediyor.

■Endüstri geliri %30 YoY artış

■Veri merkezi geliri %90 YoY artış

■Endüstri talebi %15 altında, ancak toparlanma potansiyeli mevcut

Nakit Akışı ve Temettü Politikası

Şirketin 12‑aylık serbest nakit akışı (FCF) 4,4 Milyar $ seviyesine yükselirken, 2025 yılı 1,7 Milyar $ idi. Q1 2026’da tek çeyrek %610 nakit akışı artışı yaşandı. Yönetim, 2026 için 8 $ serbest nakit akışı hedeflediğini ve son 12 ayda hissedarlara 6 Milyar $ temettü dağıttığını belirtti.

■12‑aylık FCF 4,4 Milyar $ (2025'te 1,7 Milyar $)

■Q1 tek çeyrek %610 nakit akışı artışı

■2026 hedefi: 8 $ serbest nakit akışı per hisse

■Son 12 ayda 6 Milyar $ temettü dağıtımı

Yatırımcıların Dikkat Etmesi Gerekenler

■CHIPS Act kapsamında Texas, Sherman’da 555 Milyon $ doğrudan fon mevcut

■Endüstri ve veri merkezi segmentlerinde hâlen büyüme ivmesi var

■Analistlerin büyük çoğunluğu 4 Milyar $ analog gelir hedefini destekliyor

■Nakit akışı infleksiyonları, uzun vadeli temettü ve geri alım stratejilerini güçlendiriyor

Piyasalar, TXN’nin güçlü nakit akışı ve sürdürülebilir büyüme profili sayesinde, çeyrek öncesi risk primini azaltıyor. Endüstri ve veri merkezi talebindeki eşzamanlı ivme, şirketi hem kısa vadeli kazanç arayan hem de temettü odaklı uzun vadeli yatırımcılara cazip kılıyor. Özellikle CHIPS Act destekli fabrika yatırımları, ABD‑Çin yarı iletken rekabetinde stratejik bir konum kazandırıyor. Bu dinamikler, TXN’yi 2026’da hem gelir hem de nakit akışı açısından “kırmızı çizgi” üzerinde tutabilir.