TCMB 2026 İkinci Çeyrek Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi: Nominalde %29,4, Reelde %2,2 Düşüş

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 2026 ikinci çeyrek Ticari Gayrimenkul Fiyat Endeksi (TGFE) verilerini açıkladı ve endeksin hem nominal hem de reel performansında çarpıcı bir tablo sundu.

Endeksin Genel Görünümü

■TGFE, bir önceki çeyreğe göre %5,5 artış gösterdi.

■Yıllık bazda %29,4 nominal artış, ancak %2,2 reel düşüş kaydedildi.

■Dükkan Fiyat Endeksi (DFE) aynı dönemde %5,4 artarken, yıllık nominal artış %29,2, reel düşüş %2,4.

■Ofis Fiyat Endeksi (OFE) bir çeyrek önce %6 yükseldi; yıllık nominal artış %30,6, reel %1,3 azaldı.

Şehir Bazında Dinamikler

■İstanbul: TGFE %5,3, yıllık %27,8 artış.

■Ankara: TGFE %6,4, yıllık %32,5 artış.

■İzmir: TGFE %5,0, yıllık %25,7 artış.

Nominal vs Reel Değişim

■Nominal artışların yüksekliği, enflasyon ve döviz kuru etkisiyle fiyatların yüzeysel yükselişini yansıtıyor.

■Reel düşüşler, özellikle ofis segmentinde talep eksikliği ve kiraların gerilemesiyle ilişkilendiriliyor.

Yatırımcılar İçin Çıkarımlar

■Dükkan segmenti, enflasyon koruması arayan yatırımcılara hâlâ cazip bir seçenek.

■Ofis segmentindeki reel gerileme, ofis alanı talebinde yapısal bir dönüşüm sinyali veriyor; esnek çalışma modelleri ve hibrit ofis talepleri artıyor.

■Büyük şehirlerdeki %5‑%6 arası çeyreklik artış, bölgesel farklılıkların hâlâ var olduğunu gösteriyor; yerel altyapı ve ulaşım projeleri yatırım kararlarını şekillendirebilir.

Murat Yıldız – Gayrimenkul Geliştirme ve Değerleme Uzmanı: "TCMB'nin açıkladığı TGFE verileri, Türkiye’nin ticari gayrimenkul piyasasında bir iki yönlü dinamiği ortaya koyuyor. Nominaldeki güçlü artış, kısa vadeli enflasyonist baskının bir yansıması olarak görülürken, reel düşüşler sektörel taleplerdeki kırılmayı işaret ediyor. Özellikle ofis segmentinde kiraların gerilemesi, şirketlerin uzaktan çalışma modeline geçişiyle paralel bir talep daralmasına işaret ediyor. Yatırımcıların, dükkan segmentine yönelirken, ofis yatırımlarını yeniden konumlandırması ve esnek kiralama çözümlerine odaklanması stratejik bir zorunluluk haline geliyor. Büyük şehirlerdeki bölgesel varyasyonlar ise altyapı ve ulaşım projelerinin yatırımcı tercihlerindeki ağırlığını artırıyor; bu bağlamda, İstanbul‑Ankara‑İzmir’deki projeler, yerel dinamikleri yakından izleyen yatırımcılar için fırsat penceresi sunuyor."