Fed’in Sıkı Çekişmesi: Warsh, Trump ve Orta Doğu’nun Faiz Büyüsü

Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) yaklaşan toplantısı, 3.5%’lik enflasyon rakamı ve 15.7% artan yakıt fiyatlarıyla birlikte, Warsh başkanlığında 10 baz puan’lık potansiyel bir yükseltme üzerine yoğun bir tartışma yaratıyor.

Orta Doğu Çatışması: Enflasyonun Gizli Sürücüsü

■Yakıt fiyatları 15.7% artışla 4.9% düşüşe rağmen yüksek seviyelerde kalıyor.

■Hormuz Boğazı üzerindeki kontrol çatışması, küresel petrol arzını daraltarak fiyatları destekliyor.

■Sürdürülebilir bir çözüm görünmüyor, bu da enflasyon baskısının devamını öngörüyor.

Warsh’in Sessiz Dilek: Güvenilirlik mi, Hızlı Çözüm mü?

■68.5% piyasa katılımcısı, toplantıda durağan bir karar bekliyor; kalan 31.5% ise 25 baz puan’lık bir artış öngörüyor.

■Warsh, forward guidance’dan kaçınarak kararlarını gizli tutuyor, bu da diğer politika yapıcıların sesini yükseltiyor.

■Aditya Bhave ve ekibi, 3 adet 25 baz puan’lık artış (Eylül, Ekim, Aralık) tahminiyle, 3.75%–4% aralığına odaklanıyor.

Trump’ın Politikası: Karar Sürecine Zıyan Bir Engel

■Başkan Trump’ın Warsh’i hedefi düşen faizlerle uyumlu olmayan bir politika beklediği yönündeki endişeler artıyor.

■Siyasi baskı, merkez bankasının inflasyon güvenilirliği üzerine soru işaretleri oluşturuyor.

■Bu durum, Amerikan piyasalarındaki belirsizliği artırarak, küresel risk profiline yansıyor.

Piyasa Reaksiyonu: Kısa Vadeli Kararların Uzun Vadeli Yansımaları

■CME FedWatch’a göre, 68.5% yatırımcı durağan karar bekliyor, 31.5% ise 25 baz puan’lık bir artışa hazır.

■Piyasa, supply shock’ları göz ardı etmeyen bir inflasyon modeliyle hareket ediyor.

■İşçi piyasası ve tarifler gibi faktörler, ek bir sıkılaştırma ihtiyacını destekliyor.

Kemal Tekin: Fed’in bu dönemdeki belirsizliği, özellikle emerging market’lerde likidite sıkışıklığına yol açabilir. Sektörler, US$1.5 trilyon’luk dolar rezervleriyle daha esnek kalmak zorunda kalacak, ancak enflasyon baskısı ve kısa vadeli faiz artışları nedeniyle risk profili artacak. Yatırımcılar, şirket kredileri ve enerji fiyatları üzerindeki volatiliteyi yakından izlemeli, özellikle Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelerden dolayı.