GENIUS Yasası İçin Düzenleyici Yol Haritası: ABD Hazine Baka

ABD Hazine Bakanlığı, Temmuz 2025'te yürürlüğe giren GENIUS Yasası için düzenleyici kurallar hazırlama sürecini hızlandırıyor.

Yeni Düzenleyici Çerçeve: GENIUS Yasası'nın Yol Haritası

Yasaya göre, 120 gün içinde düzenlemeler tamamlanmalıydı; ancak bu sürenin Temmuz 2026 itibarıyla kaçırıldığı bildirildi. Sonuç olarak, yasa 18 ay (yaklaşık 1,5 yıl) sonra, yani 18 Ocak 2027 tarihinde yürürlüğe girebilir.

Kurumlararası İşbirliği ve Gecikmeler

■US Treasury yeni bir öneri kuralı yayımladı ve kamuoyu yorumları için 60 gün süresi tanıdı.

■OCC, FDIC ve Federal Reserve Board da 2026'da ilgili taslak düzenlemeleri sundu ancak ortak bir takvim oluşturulamadı.

■Treasury Secretary Scott Bessent, sektörel paydaşların görüşlerini "inovasyonu ve büyümeyi destekleyecek düzenleyici kesinlik" sağlamak amacıyla davet etti.

Piyasa Katılımcılarının Beklentileri ve Riskler

■Stablecoin ihraç eden firmalar, federal veya eyalet lisansı olmadan ABD içinde hizmet veremeyecek.

■Yatırımcılar, belirsiz bir düzenleyici ortamda ETF akışlarını ve UTXO hareketlerini yakından izliyor.

■Kurumsal fonlar, yeni lisans gereksinimlerinin maliyet ve zaman baskısı yaratabileceği konusunda temkinli.

Uluslararası Rekabet ve ABD'nin Liderliği

■UK‑US Financial Regulatory Working Group, Londra'da bir toplantı düzenleyerek iki ülke arasındaki işbirliğini pekiştirdi.

■Birleşik Krallık, stablecoin düzenlemesinde daha hızlı adımlar atarken, ABD'nin gecikmesi sektörde bir rekabet dezavantajı yaratabilir.

Piyasalar bu gelişmeye iki yönlü bir tepki verebilir: kısa vadede belirsizlik primi yükselirken, uzun vadede net bir çerçeve oluşması stablecoin ekosistemine sermaye akışını yeniden yönlendirebilir. Özellikle madenci cüzdan hareketleri ve kurumsal ETF girişleri izlenerek, regülasyonun etkisi ölçülebilir bir veri seti haline gelecektir.