BofA’nın Yeniden Dönüşü: Won’da Endeks Satışlarının Sonu

Bank of America, Kore wonu üzerindeki mekanik satış baskısını azaltarak, endeks bazlı çıkışları tamamlamış, piyasalara yeni bir döneme işaret ediyor.

Dolar/Won Dönüşümünün Sıfır Noktası

Kore wonu, 2026 yılında en kötü performans gösteren para birimlerinden biri olarak, %8 değer kazanarak beklenmedik bir yükselişe geçti. BofA’nın regresyon modeli, bu yükselişi $5 milyar çıkış farkıyla ilişkilendiriyor ve günlük akış dalgalanmalarının 1/3’ünü yakalıyor.

Kore Hisselerinin Tersine Çevrilen Ralli

■Kospi endeksi, rekor seviyeye yaklaşık dört kat yükselip ardından %33 geriledi.

■Samsung ve SK Hynix hisseleri, üst limitlerinin çok üzerinde gerçekleşen otomatik satışları tetikledi.

■Gelişmekte olan piyasalardaki fazla ağırlık, Kore’den uzaklaşma baskısını artırdı.

Regresyon Modeliyle Çıkışların Ölçülmesi

BofA’nın modeline göre, kayıp ve risk iştahı arasında güçlü bir korelasyon var. Model, mekanik satış baskısının sıfıra yakın olduğunu gösterirken, volatilitenin hâlâ çıkış itici gücü olarak kalacağını öne sürüyor.

Küresel Fonların Kore'den Uzaklaşması

■Gelişmekte olan piyasalar daha iyi performans gösterdi, Kore hisseleri ise tersine döndü.

■Küresel fonlar kore piyasalarından çekildi, bu da bölgesel likiditeyi azalttı.

Olası Gelecek Senaryoları

■Dolar Endeksi (DXY)’nin artışı, won üzerindeki baskıyı hafifletebilir.

■Merkez bankası faiz diferansiyelleri artarsa, bölgesel döviz akışı yeniden dengelenebilir.

■Teknoloji sektörü liderlerinin performansı, piyasa dinamiklerini belirlemeye devam edecek.

Piyasalar, BofA’nın mekanik satış baskısının azalmasıyla birlikte, kore piyasalarında yeniden denge arayışına girmiş durumda. Bu durum, bölgesel risk algısının değiştiğini ve yatırımcıların daha istikrarlı döviz çiftlerine yöneldiğini gösteriyor.