Borsa İstanbul'da Volatilite Kalkanı Kaldırılıyor: Altı Hisse Serbest İşleme Dönüyor

Borsa İstanbul’da Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında süren kısıtlamaların perde arkasında kalan detaylar netleşirken, piyasalar 6 hisse senedi için kritik bir eşikten geçiyor. Açığa satış ve kredili işlem yasaklarının sona ermesi, likidite akışını yeniden şekillendirecek.

Tedbir Kalkan Paylarda Serbestleşme

Menkul kıymet tedbir listesinde yer alan ve 3 Ağustos 2026 itibarıyla kısıtlamalardan arınan şirketler şunlar:

■Çelik Halat Ve Tel Sanayii A.Ş. (CELHA)

■Cosmos Yatırım Holding A.Ş. (COSMO)

■Investco Holding A.Ş. (INVES)

■Pergamon Status Dış Ticaret A.Ş. (PSDTC)

■Prizma Pres Matbaacılık Yayıncılık Sanayi Ve Ticaret A.Ş. (PRZMA)

■Verusa Holding A.Ş. (VERUS)

Kısıtlamaların Ardından Piyasa Dinamikleri

Söz konusu şirketler üzerindeki 31 Temmuz 2026 tarihinde sona eren tedbirlerin kaldırılması, piyasa yapıcıları için önemli bir rahatlama sağladı. Özellikle ağır kısıtlamaların uygulandığı kodlarda normalleşme süreci başlıyor:

■COSMO ve PRZMA paylarında uygulanan emir iptali, miktar azaltımı ve fiyatı kötüleştirme yasakları kalktı.

■Piyasa emri ile piyasadan limite emir girişinin kısıtlanması ve veri yayınının emir toplama seansında kısıtlanması uygulamalarına son verildi.

■CELHA, COSMO ve PRZMA hisselerindeki brüt takas uygulaması sona ererek takas süreçleri hızlandı.

■Tüm altı hisse için açığa satış ve kredili işlem yasağı kaldırılarak kaldıraçlı işlem imkanı geri geldi.

Sermaye Piyasası Kurulu ve Borsa İstanbul'un bu adımı, ilgili paylarda aşırı oynaklığın dengeye oturduğuna dair bir sinyal niteliği taşıyor. Ancak, bir ticari kredi ve risk yönetimi perspektifinden bakıldığında, özellikle COSMO ve PRZMA gibi ağır kısıtlamaların kaldırıldığı varlıklarda likiditenin ani bir şekilde artması, volatiliteyi tetikleyebilir. Kredili işlemlerin yeniden devreye girmesi, margin call risklerini ve piyasa yapıcıların bilanço yükünü değiştirecektir. Bu hisselerde sermaye akışının yönetimi, kısa vadede piyasa derinliği testi olacak.