Halka Arz Hisselerinde Likidite Krizi: Kazananlar, Kaybedenler ve Akıllı Paranın İzleri

Borsa İstanbul’da halka arz hisseleri, haftanın %8,79’luk keskin düşüşüyle likidite sıkışıklığını bir kez daha gözler önüne serdi; sadece 59 hissenin %13,6’sı pozitif kapanış yapabildi.

IPO Gözden Geçişi: Likidite Çekişmesi

■Endeks haftalık bazda %8,79 düşüş kaydederken, yılbaşından bu yana %126,95 ve son 52 haftada %144,00 kümülatif getiriyi koruyor.

■59 hissten yalnız 8 pozitif kapanış yaparak talep daralmasının derinliğini gösterdi.

■Piyasa derinliği ve karanlık havuz (dark pool) hacimlerinde gözlenen azalma, akıllı paranın riskli pozisyonları azaltma eğilimini işaret ediyor.

Yeni İhraçların İlk Haftası: Kazananlar ve Kaybedenler

■KARCL (arz fiyatı ₺35,00) ilk haftada %10,00 primle ₺38,50 seviyesine yükseldi.

■MASFN (arz fiyatı ₺45,68) ise %0,00 getiriyi koruyarak ₺45,66’da kapandı.

■METEN (arz fiyatı ₺20,00) %‑2,00 kayıp yaşayarak ₺19,61’e geriledi.

■ALBTN (arz fiyatı ₺38,60) %‑21,00 düşüşle ₺30,40 seviyesine indi.

Piyasa Derinliği ve Akıllı Para İzleri

■OZATD haftanın en yüksek primini %24,36 artışla ₺3.880,00’a ulaştırdı; yılbaşından %2.334,13 getiriyi koruyor ancak PD/DD 61,63 sektörel ortalamanın çok üzerinde.

■SARAE haftalık %‑40,79 düşüşle ₺73,30’a geriledi; yılbaşından %5,00 getiriyi dengelerken PD/DD 3,25.

■GUNDG haftada %‑31,20 kayıp yaşasa da yılbaşından %584,64 primini PD/DD 80,89 ile sürdürüyor.

Piyasa, yeni ihraçların ilk haftasındaki performans farklılıklarını akıllı paranın yönlendirdiği likidite akışıyla yakından ilişkilendiriyor. Pozitif primli hisseler, düşük PD/DD oranlarıyla desteklenirken, yüksek PD/DD çarpanına sahip şirketler volatilite riskini artırıyor. Kısa vadeli alım‑satım stratejileri, özellikle karanlık havuzdaki büyük oyuncuların işlem hacimlerine göre dinamik olarak yeniden şekillenmeli; aksi takdirde likidite daralması ve fiyat dalgalanmalarına maruz kalınabilir.