28 Ay Süren İmalat Daralması Türkiye'nin Kredi ve Büyüme Dinamiklerini Sarsıyor

Türkiye'nin imalat sektörü, 28 ay boyunca kesintisiz daralma içinde kalmaya devam ediyor ve bu durum, kredi akışları ile yatırımcı güveni üzerinde baskı oluşturuyor.

Uzun Süreli Daralmanın Makroekonomik Yansımaları

■PMI değeri 41,2 seviyesinde, 50'nin çok altında seyrediyor; bu, üretim aktivitesinin ciddi bir gerileme içinde olduğunu gösteriyor.

■İmalat sektöründeki daralma, GSYİH büyüme oranını %1,8 seviyesine çekerek hedeflenen %5 büyüme hedefine ulaşmayı zorlaştırıyor.

■İşsizlik oranı son üç ayda %11,5'e yükseldi; özellikle genç işgücünde iş bulma süreci uzuyor.

Ticari Kredi Akışındaki Soğuma

■KOBİ kredi hacmi son çeyrekte %12 azalarak 45,3 milyar TL seviyesine geriledi.

■Bankalar, risk algısını artırdığı için ticari kredi büyüme hızı %4,6’dan %2,1e düşürerek kredi genişlemesini sınırlıyor.

■Kredi temerrüt oranı %2,9 seviyesine yükseldi; özellikle imalat ve inşaat sektörlerinde temerrüt riskleri artıyor.

Merkez Bankası'nın Politika Duruşu ve İleriye Dönük Beklentiler

■Faiz politikası çerçevesinde politik faiz %13,5 seviyesinde sabit tutulurken, likidite sıkılaştırma adımları devam ediyor.

■Enflasyon hedefi %5 çerçevesinde kalırken, TÜFE %68,5 ile rekor seviyelerde seyrediyor; bu durum para politikası esnekliğini kısıtlıyor.

■Merkez Bankası, kredi büyüme hedefi olarak %6 seviyesini belirlemiş olsa da, mevcut daralma trendi bu hedefi tehdit ediyor.

Türkiye'nin imalat PMI'sinin 28 ay süren daralması, kredi piyasasındaki likidite sıkışıklığını derinleştiriyor ve KOBİ'lerin finansmana erişimini zorlaştırıyor. Bu ortamda, bankalar temkinli kredi politikaları izlerken, firmalar maliyet baskısı ve talep düşüşüyle mücadele ediyor. İstikrarı sağlamak için merkez bankasının para politikası sıkılaştırmasını hafifletmesi, aynı zamanda yapısal reformlarla üretim verimliliğini artırması kritik. Kısa vadede kredi sıkışıklığı devam ederken, orta vadede sektörün dönüşümüne yönelik destek paketleri ve dijitalleşme yatırımları riskleri azaltabilir.