Fed'in Beige Book Raporu: ABD Ekonomisi Hafif‑İ Orta Büyüyor, Enflasyon ve İstihdam Göstergeleri

Fed'in Temmuz "Beige Book" raporu, ABD ekonomisinin hâlâ hafif‑orta bir hızla genişlediğini ve istihdamda bölgesel farklılıkların sürdüğünü ortaya koydu.

Ekonomik Aktivitenin Nabzı: Temmuz Beige Book

■12 bölgeden 11'inde ekonomik faaliyet hafif‑orta bir artış gösterdi, bir bölgede ise değişim yoktu.

■Tüketici harcamaları, yüksek yakıt fiyatları nedeniyle sınırlı bir artış kaydetti; bazı bölgelerde isteğe bağlı harcamalar düşüş eğiliminde.

■Dünya Kupası turizmi, birkaç bölgede yerel ekonomik canlanmaya katkı sağladı.

İstihdamın Bölgesel Ritimleri

■5 bölgede istihdam hafif‑orta‑güçlü artış; 7 bölgede ise çok az ya da hiç değişim yok.

■İmalat, inşaat ve perakende sektörlerinde istihdam artışı rapor edildi; düşüş bildirimleri sınırlı kaldı.

■Ücret artışı çoğu bölgede hafif‑orta seviyede, 2 bölgede sadece sınırlı artış yaşandı.

Fiyat Baskısı ve Enflasyon Beklentileri

■9 bölge fiyat artışını orta seviyede, 2 bölge güçlü, 1 bölge hafif olarak kaydetti; önceki döneme kıyasla artış hızı ya aynı kaldı ya da yavaşladı.

■Hizmet, inşaat ve imalat gibi girdilerin maliyetleri enerji, ulaşım ve hammadde fiyatlarındaki yükselişle artış gösterdi.

■Enflasyon beklentileri bölgesel olarak farklılık gösteriyor; bazı bölgelerde mevcut enflasyon hızı devam ederken, yakıt fiyatlarındaki potansiyel düşüş bazı bölgelerde enflasyonun yavaşlamasını tetikleyebilir.

Fatih Kılıç: Beige Book, Fed'in politika kararlarını şekillendirecek kilit sinyalleri sunuyor. Bölgesel istihdamın büyük bir kısmının sınırlı değişim göstermesi, para politikası sıkılaştırmasının etkisini henüz tam olarak yansıtmadığını işaret ediyor. Enflasyonun hâlâ orta seviyede kalması ve enerji maliyetlerindeki belirsizlik, Fed'in faiz kararlarını temkinli bir yaklaşımla sürdürme ihtimalini artırıyor. Piyasa katılımcılarının, bölgesel veri farklarını yakından izleyerek, Fed'in gelecekteki rehavetsizliği nasıl yöneteceğini değerlendirmeleri kritik olacaktır.