Fitch: Yapay Zeka Piyasalarını Küresel Kredi Riskine Çevirec

Yapay zeka (AI) patlaması, teknoloji hisselerinin aşırı değerlenmesi ve belirsiz gelecek getiren AI harcamalarının birleşimiyle küresel kredi riskleri artıyor. Fitch, üçüncü çeyrek Global Risk Outlook raporunda, AI ile ilişkili bir piyasa düzeltmesinin ortaya çıkma olasılığını vurguladı. "AI yatırımlarının ölçeği, ekonomi ve genel piyasa açısından düzeltmeye karşı duyarlılığı önemli ölçüde artırıyor," dedi kuruluş. Rapor, ABD S&P 500'un çeyrekli olarak ayarlanmış P/E oranının 1990'ların dotcom patlaması dönemindeki seviyelere yakınlaştığını ve 2026'nın ilk yarısında AI finansmanı nedeniyle ABD şirket tahvili çıkışlarının %26 arttığını belirtti. Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta, Oracle ve SpaceX'in birlikte $182 milyar değerinde tahvil çıkardığını ve Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft'un bu yıl $700 milyar değerinde sermaye yatırımı yapacağını kaydetti. Fitch, bu IT yatırımlarının ABD 1. çeyrek GDP'sine 1,4 puan katkı sağladığını tahmin etti. Ancak, gelecek AI geliri, düzenleme, rekabet ve işgücü bozulması gibi belirsizlikler, bir düzeltmeyi tetikleyebilir ve geniş çaplı makroekonomik etkilerle sonuçlanabilir. Geopolitik risk ise ABD-İran çatışmasının devam etmesi ve Hormuz Boğazı'nın tekrar kapatılmasıyla artıyor. Fitch, dünya büyümesinin 2026'da %2,4'e düşeceğini ve ABD enflasyonunun yıl sonunda %3,7'ye ulaşacağını tahmin ediyor.

Yapay zeka harcamalarının ekonomiye ve piyasalara olan bağımlılığı, finansal sistemin istikrarını tehdit ediyor. Bu durum, yatırımcılar için risk yönetimi gerektirirken, şirketler için de sermaye yapılandırma stratejilerini yeniden değerlendirme çağrısı doğuruyor.