SEC'den Wall Street Devlerine Tebligat: Yapay Zeka Balonunda Likidasyon Kıskacı

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yapay zeka hisselerindeki sert düzeltme sırasında büyük kayıplar yaşayarak pozisyonlarını kapatmak zorunda kalan hedge fonu Situational Awareness'ın işlemlerini mercek altına aldı. Düzenleyici kurumun, fonun işlem faaliyetlerine ilişkin bilgi toplamak amacıyla Wall Street'in dev yatırım bankalarına tebligat gönderdiği bildirildi.

Yapay Zeka Rallisinden Likidasyon Kıskacına

Geçtiğimiz ay küresel teknoloji hisselerinde yaşanan sert satış dalgası, özellikle yapay zeka odaklı kaldıraçlı pozisyonlar taşıyan Situational Awareness üzerinde büyük bir baskı yarattı. Fon, ardı ardına gelen teminat tamamlama çağrıları (margin call) karşısında portföyündeki hisseleri hızla nakde çevirmek zorunda kaldı.

■Situational Awareness, yapay zeka odaklı agresif pozisyonları nedeniyle piyasadaki ani yön değişimine hazırlıksız yakalandı.

■Teminat çağrılarını karşılayabilmek adına fon, milyarlarca dolarlık hisse senedi pozisyonunu hızla tasfiye etti.

■Yaşanan likidasyon sürecinde, milyarder yatırımcı Ken Griffin'in sahibi olduğu finans devi Citadel, fonun elindeki halka açık hisse senetlerinin büyük bir kısmını satın alarak piyasadaki paniğin büyümesini engelledi.

Wall Street Devlerine Giden Tebligatların Anlamı

SEC tarafından bankalara gönderilen tebligatlar, kurumun piyasa bozucu faaliyetleri ve sistemik risk oluşturabilecek kaldıraç oranlarını inceleme kararlılığını gösteriyor. Ancak uzmanlar, bu tür incelemelerin her zaman resmi bir ceza veya soruşturma ile sonuçlanmayacağına dikkat çekiyor.

■SEC sözcüsü konuya ilişkin resmi bir açıklama yapmaktan kaçındı.

■Situational Awareness yönetimi, regülatörlerle tam bir iş birliği içinde çalışacaklarını ve yüksek profilli veya sert düşüşler yaşayan fonların denetlenmesinin doğal bir süreç olduğunu belirtti.

■Soruşturma, Wall Street bankalarının bu tür yüksek riskli hedge fonlarına sağladığı kaldıraçlı fonlama (prime brokerage) limitlerinin de sorgulanmasına yol açabilir.

ABD'deki bu likidasyon dalgası ve ardından gelen SEC incelemesi, küresel finans sistemindeki likidite kırılganlığını bir kez daha gözler önüne seriyor. Özellikle yapay zeka odaklı aşırı değerlemelerin yarattığı balon riski, sadece Wall Street'i değil, Avrupa borsalarındaki teknoloji ve yarı iletken hisselerini de doğrudan tehdit ediyor. ECB'nin faiz indirim patikasında temkinli kalmaya çalıştığı ve küresel ticaret savaşlarının gümrük tarifeleri üzerinden yeniden alevlendiği bu dönemde, sistemik risk taşıyan hedge fonlarının ani çöküşleri Avrupa bankacılık sektörü üzerinde de dolaylı bir fonlama baskısı yaratabilir. Likidite kontrolü ve sıkılaşan regülasyonlar önümüzdeki dönemin ana teması olacaktır.