ABD Borsaları Temmuz'u Dalgalı Kapatıyor: AI Harcamaları Zirve Yaparken 10 Yıllık Tahvil Getirisi Rekora Ulaşıyor

ABD borsaları, temmuz ayını dalgalı bir kapanışla noktalarken, 10 yıllık tahvil getirisi (^TNX) Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşarak piyasa hareketliliğini tetikledi.

AI Harcamalarının Piyasa Dinamiklerine Katkısı

Büyük teknoloji devleri, yapay zekâ yatırımlarını artırarak "Magnificent Seven" içinde yer alan şirketlerin 2026 yılı kapital harcamalarını $720 milyar‑$745 milyar arasında tahmin ettirdi. Bu sermaye akışı, Nasdaq Composite (^IXIC) endeksinin %1'lik yükselişiyle paralel bir trend oluşturdu.

■Microsoft (MSFT): Hisse senedi %15 artışla tarihî bir kazanç kaydetti.

■Amazon (AMZN): Kazanç beklentilerini aşarak %15 yükseliş gösterdi.

■Apple (AAPL): Hizmetler ve Çin gelirlerindeki düşüş nedeniyle %7 geriledi.

■Meta (META) ve Alphabet (GOOGL): AI projelerine yönlendirdikleri bütçelerle büyüme beklentilerini destekliyor.

Tahvil Getirisi ve Fed'in Stratejisi: Piyasa Duyarlılığı

Fed'in faiz oranlarını sabit tutma kararı ve ileriye dönük yönlendirme eksikliği, yatırımcıları 10 yıllık tahvil (^TNX) %4.73 seviyesine yönlendirdi; bu, bir yıldan fazla süredir görülmemiş bir zirvedir. Tahvil satışları, hisse senedi alımlarını destekleyerek Dow Jones Industrial Average (^DJI) ve S&P 500 (^GSPC) endekslerine %0.5‑%0.7 arasında pozitif katkı sağladı.

■10‑Yıllık Tahvil Getirisi: %4.73 (Ocak 2025'ten bu yana en yüksek).

■Fed'in Görünüm Açıklaması: İstikrar vurgusu, ileriye dönük politika belirsizliği.

■Haftalık Endeks Performansı: Dow +0.53 %, S&P 500 +0.70 %, Nasdaq +1.00 %.

Enerji Fiyatları ve Küresel Ticaret Akışı

Strait of Hormuz'daki nakil sıkıntıları, WTI ham petrol fiyatlarını $85 /varil, Brent'i ise $90 /varil seviyelerine taşıdı. Enerji maliyetlerindeki artış, tüketici bütçelerini zorlayarak tüketici güvenini olumsuz etkilerken, aynı zamanda enerji şirketlerinin hisse senetlerine olumlu bir baskı oluşturdu.

■WTI: $85 /varil.

■Brent: $90 /varil.

■Strait of Hormuz Trafiği: Azalma, bölgesel risk primini yükseltti.

Yatırımcı Sentiment ve Gelecek Beklentileri

University of Michigan'ın yeni tüketici güven anketi, önceki düşüş trendinin tersine dönerek genel iyimserlik işareti verdi. Ancak, yüksek enerji maliyetleri ve yükselen tahvil getirileri, risk iştahını sınırlı tutuyor.

■Tüketici Güveni: Geniş bir iyileşme.

■Risk İştahı: Yüksek tahvil getirileri nedeniyle temkinli.

■Gelecek Beklentisi: AI harcamalarının sürdürülebilirliği kritik.

Piyasalar, AI yatırımlarının sürdürülebilir büyüme motoru olacağını varsayar; ancak 10‑Yıllık tahvil getirisi ve enerji fiyatlarındaki volatilite, sermaye akışını yönlendirecek ana faktörler olarak kalmaya devam edecek. Kısa vadede hisse senedi piyasaları, bu iki dinamiğin dengesine göre dalgalanacak, uzun vadede ise AI harcamalarının sektörel dönüşüm yaratması muhtemel.