TCMB 2026 Enflasyon Tahmini %28'e Çıktı: Piyasalara ve BIST

TCMB, 2026 yılı enflasyon tahminini %26'dan %28'e yükselterek, para politikası sıkılığının devam edeceği sinyalini verdi.

Enflasyon Beklentilerinde Sıçrama: 2026 Tahmini %28

TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın üçüncü enflasyon raporunda 2026 yıl sonu enflasyonunun %28 seviyesine ulaşacağını duyurdu.

Politika ve Ara Hedefler: 2026‑2028 Stratejik Çerçeve

■Ara hedefler: %24 (2026), %15 (2027), %9 (2028)

■Orta vadede enflasyonun %5 seviyesinde istikrar kazanması öngörülüyor.

■Parasal sıkılık, 40% ortalama fonlama maliyetiyle destekleniyor.

Emtiaya Bağlı Şoklar ve TL İthalat Fiyatı Varsayımları

■Motorin, doğal gaz ve diğer emtia fiyatlarındaki yükseliş, TL cinsi ithalat fiyatı varsayımlarını artırdı.

■E‑şel mobil uygulaması düzenlemeleri ve gıda fiyatlarındaki artış da tahminleri yukarı yönlü etkiledi.

Piyasa Dinamikleri ve BIST 100 Üzerindeki Olası Etkiler

■Finansal koşullardaki sıkılık, yurt içi talebi zayıflatarak BIST 100'ün volatilitesini artırabilir.

■Hizmet kalemlerinde (kira, eğitim) enflasyon ataletinin azalması, reel tüketim harcamalarını destekleyebilir.

■Enerji fiyatlarındaki belirsizlik, piyasa katılımcılarının risk iştahını sınırlayabilir.

■%28 enflasyon hedefi, reel faiz oranlarını yükseltme baskısını artıracak.

■%24 ara hedefi, para politikası kararlarını sıkı tutma yönünde yönlendirecek.

■%5 orta vadeli hedef, uzun vadeli yatırımcı güvenini yeniden tesis etmeyi amaçlayacak.

■40% fonlama maliyeti, dış borçlanma maliyetlerini yükseltirken yerel likiditeyi kısıtlayacak.

Piyasalar, TCMB’nin enflasyon tahminindeki yukarı yönlü revizyonu, para politikasının sıkı kalacağı sinyali olarak yorumlamalı. BIST 100, kısa vadede teknik düzeltme riski taşısa da, ara hedeflerin korunması ve enflasyonun orta vadede %5 seviyesine gerilemesi beklentisi, uzun vadeli hisse senedi alımlarını destekleyecek. Özellikle hizmet sektörü ve döviz kuru volatilitesine duyarlı pozisyonlar, risk yönetimi çerçevesinde yeniden gözden geçirilmeli.