Hürmüz Gerilimi ve Enflasyon Belirsizliği Arasında Vadeli Piyasaların Yükselişi

Küresel risk iştahının toparlanma sinyalleri verdiği hassas bir dengede, ABD vadeli endeksleri Hürmüz Boğazı'ndaki jeopolitik gerilimlere rağmen yönünü yukarı çevirerek yatırımcıların odak noktasında kaldı. Piyasalar, enerji arz güvenliğini tehdit eden gelişmeleri fiyatlamaya çalışırken bir yandan da Fed'in faiz politikasını şekillendirecek kritik enflasyon verisine odaklandı.

Jeopolitik Riskler ve Enerji Piyasaları

Hürmüz Boğazı'nda tırmanan gerilimler, ham petrol arzında potansiyel kesintilere dair endişeleri tetikleyerek emtia fiyatlarında dalgalanmaya neden olurken, vadeli işlem piyasalarındaki risk primlerini de etkiledi.

■Ham petrol fiyatlarında görülen %2'lik yükseliş, enerji sektörü hisselerinde baskı oluşturdu.

■S&P 500 vadeli endeksleri, açılış öncesi işlemlerde 0.4 puanlık bir artışla sınırlı da olsa pozitif bir seyir izliyor.

■Teknoloji ağırlıklı Nasdaq vadeli endeksleri, büyüme hisselerine yönelik taleple birlikte 0.6 seviyesinde değer kazandı.

Enflasyon Verisi Öncesi Piyasa Beklentisi

Federal Reserve'in gelecekteki para politikası adımlarına ışık tutacak enflasyon verisi öncesinde, piyasa katılımcıları temkinli bir iyimserlik sergileyerek pozisyonlarını şekillendiriyor. Yatırımcılar, verinin beklentilerin üzerinde veya altında gelmesine bağlı olarak volatiliteye hazırlıklı.

■Piyasa oyuncularının büyük çoğunluğu, enflasyonun yatay seyretmesini ve Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitmesini fiyatlıyor.

■Tahvil piyasalarında 10 yıllık getirilerdeki hareketlilik, para politikasına duyarlılık açısından yakından takip ediliyor.

■Dolar endeksi (DXY), global risk algısındaki değişimlere paralel olarak 103.5 seviyelerinde dengelenmeye çalışıyor.

Volkan Şen olarak gördüğüm manzara şu: Vadeli işlemlerdeki bu yükseliş, piyasa derinliğindeki likidite bolluğuyla desteklenmiş durumda değil. Aracı kurum dağılımlarını (AKD) incelediğimde, akıllı paranın veri öncesi gamma pozisyonlarını kısmen azalttığını ve karanlık havuz (dark pool) hacimlerindeki durağanlığın, büyük oyuncuların "bekle ve gör" moduna geçtiğini işaret ediyor. Bu fiyat hareketi daha çok teknik bir tepki olup, veri sonrası sert bir yönlendirme görülebilir.