Borsada Finansman Savaşları: Dev Şirketlerden Borçlanma, Yapılandırma ve İpotek Hamleleri

Borsa İstanbul’da işlem gören dev şirketler, sıkılaşan finansal koşullar ve likidite kısıtlamalarının gölgesinde bilançolarını tahkim etmek, yeni kaynak yaratmak ve büyüme stratejilerini sürdürmek adına agresif adımlar atmaya devam ediyor. Bankacılık sektörünün kredi musluklarını kıstığı bu dönemde, şirketlerin borçlanma tavanlarını artırması, varlıklarını ipotek ettirerek kaynak araması ve borç yapılandırma süreçlerine gitmesi reel sektörün finansman arayışındaki yeni normali gözler önüne seriyor.

Borçlanma Trafiğinde Akbank ve Vakıfbank Rüzgarı

■AKBNK, sermaye piyasalarında gövde gösterisi yaparak 130 milyar TL limitli borçlanma aracı ihracı için SPK başvurusunu tamamladı.

■Kamu bankası VAKBN, kısa vadeli likidite yönetimi kapsamında 91 gün vadeli 200 milyon TL tutarında bono ihracı için düğmeye bastı.

Dev Kontratlar ve Milyon Dolarlık İş Hacimleri

■BRSAN iştiraki Borusan Berg Pipe, ABD pazarındaki gücünü tescilleyerek 555 milyon dolar değerinde dev bir sipariş paketi üstlendi.

■Savunma sanayisindeki yerlileşme hamlesiyle ASUZU, Savunma Sanayii Başkanlığı (SSB) ile 10,3 milyon dolar tutarında yeni bir sözleşmeye imza attı.

■Enerji taahhüt sektörünün öncülerinden GESAN, KOS ihalesinde 4,5 milyon dolar bedelle en avantajlı teklifi vererek sözleşme daveti aldı.

Sıkı Para Politikasında Alternatif Finansman ve Teminat Arayışları

■ATEKS, bankacılık sektöründeki kredi limitlerinin daraldığı bir dönemde, ISCTR lehine Kırklareli'ndeki taşınmazı üzerinde 4,5 milyon euro tutarında ipotek tesis etti.

■SMRVA, İş Bankası'nın (ISCTR) açtığı 376,4 milyon TL büyüklüğündeki tahsili gecikmiş alacak (NPL) portföy ihalesini kazanarak bilançolardaki temizlik operasyonuna ortak oldu.

■VESTL, küresel borçlanma maliyetlerinin yüksek seyrettiği bu dönemde borç servis yükünü hafifletmek adına yurt dışı tahvillerinin (Eurobond) koşullarını esnetmek için tahvil sahiplerinden muvafakat toplama sürecini başlattı.

Sermaye Yapılandırmaları ve Cezai Yaptırımların Bilançolara Etkisi

■CCOLA, Rekabet Kurumu kaynaklı 2,1 bilyar TL tutarındaki devasa idari para cezasına karşı yargı yoluna başvururken, cezanın nakit akışı üzerindeki baskısı yakından izleniyor.

■DENGE, özkaynak yapısını güçlendirmek amacıyla 3 milyar TL hedefli tahsisli sermaye artırım kararı alırken, SASA da tahsisli sermaye artırımı için SPK'ya başvurdu.

■Tarım ve sanayi yatırımlarına odaklanan FRIGO, sermaye artırımından elde ettiği fonun 40,7 milyon TL'sini sözleşmeli tarım yatırımlarında kullandı.

Merkez Bankası'nın makroihtiyati tedbirler ve miktarsal sıkılaştırma adımları, ticari kredi büyüme hızını sınırlandırırken bankacılık dışı şirketleri alternatif finansman kanallarına yönlendiriyor. Akbank'ın 130 milyar TL'lik devasa borçlanma limiti ve Vestel'in Eurobond yapılandırma hamlesi, likiditeye erişimin zorlaştığı bu dönemde bilançoları koruma refleksinin net birer göstergesidir. Bankaların kredi iştahının azaldığı, KOBİ'lerin finansman darboğazı yaşadığı bu konjonktürde; şirketlerin tahsisli sermaye artırımları, ipotek tesisleri ve tahsili gecikmiş alacak (NPL) satışları piyasadaki nakit sıkışıklığının ve risk yönetimi ihtiyacının ne denli kritik seviyede olduğunu ortaya koyuyor.