Enflasyon Düşüşüyle Dolar Geriledi: Fed'in Yeni Rotası ve Petrol Riskleri

ABD doları, Haziran ayında beklentilerin altında kalan enflasyon verileriyle birlikte değer kaybederken, Federal Rezerv'in yıl sonuna doğru faiz indirimlerine gideceğine dair beklentiler güçlendi. Ancak, Hürmüz Boğazı'ndaki jeopolitik gerilimler ve petrol fiyatlarındaki yükselişteki ısrar, güvenli liman arayışını canlı tutarak piyasalarda temkinli bir iyimserliğe neden oluyor.

Enflasyon Verileri Fed'in Faiz Patikasını Şekillendiriyor

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), yıllık bazda %3,5 artışla piyasa beklentisi olan %3,8'in ve bir önceki ayın %4,2'lik verisinin altında kaldı. Aylık bazda ise fiyatlar %0,4 oranında gerileyerek, ekonomistlerin %0,1'lik düşüş öngörüsünü de geride bıraktı. Bu veriler ışığında U.S. Dollar Index, öğleden sonraki işlemlerde %0,32'lik bir düşüş kaydetti.

■JPMorgan hissesi 334,53 dolar seviyesinde, 52 haftalık zirvesinin hemen altında işlem gördü.

■Avrupa hisse senetleri, ABD'deki faiz kaygılarının hafiflemesiyle birlikte pozitif bir seyir izledi.

Fed Başkanı Warş: Fiyat İstikrarı ve İstihdam Birbirine Bağlı

Federal Rezerv Başkanı Kevin Warş, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ndeki ilk ifadesinde, bankanın fiyat istikrarı ve azami istihdam hedefleri arasında bir tercih yapmayacağını vurguladı. Warş, yıllarca süren yüksek enflasyon baskıları sonrası önceliğin fiyat istikrarını yeniden tesis etmek olduğunu belirterek, "Fiyat istikrarı ile azami istihdam birbirinin alternatifi değildir" şeklinde konuştu. Ayrıca, işsizlik eşitsizliklerini azaltacak politikalara destek vererek, geniş tabanlı ekonomik fırsatın uzun vadeli büyüme için kritik olduğunu ifade etti.

Hürmüz Boğazı ve Petrol Şokları Enflasyon Riskini Canlı Tutuyor

Enflasyondaki geçici rahatlama, ABD-İran ateşkesi sonrası düşen benzin fiyatlarına bağlanmış olsa da, ateşkesin çökmesi ve bölgedeki askeri çatışmalar bu durumu tehdit ediyor. Başkan Donald Trump, Hürmüz Boğazı'ndaki transit taşımacılığa %20'lik kargo ücreti getirileceğini duyurarak küresel ticaret maliyetlerini artırma potansiyeli taşıyor.

■Brent crude, bölgesel çatışmaların üçüncü gecesinde aylık zirvesine yükseldi.

■Petrol fiyatlarındaki artış, güvenli liman talebini ABD bankacılık sistemine yönlendirerek dolaylı yoldan dolara destek oluyor.

Piyasalar şu an enflasyon verisindeki yavaşlamayı kutlarken, asıl riskin enerji arz zincirinden geldiğini görmezden geliyor. Warş'ın mesajları net olsa da, Hürmüz Boğazı üzerinden gelen lojistik maliyet şoku, stagflasyonist baskıları yeniden tetikleyebilir. Doların zayıflaması, petrol fiyatlarındaki sert yükselişle dengelendiğinde, Fed'in faiz indirim takvimi bir kez daha revize edilebilir. Yatırımcılar şu an "iyi haber kötü haber" paradoksuyla karşı karşıya; düşük enflasyon faiz indirimi getirir, ancak yükselen petrol maliyetleri enflasyon canavarını tekrar uyandırabilir.