İSO PMI Temmuz 2024: Sektörel Darbeler ve Akıllı Para Akışı

İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından yayınlanan Temmuz 2024 Türkiye İmalat PMI'si, 47,7 puanla hafif bir toparlanma sinyali verdi.

PMI'nin Sınırları Aşması: 47,7’ye Yükseliş

■Haziran ayında 47,1 olan manşet PMI, temmuzda 47,7'ye yükselerek iki ay üst üste darbe almayı sınırladı.

■50 eşik değerinin hâlâ altında olması, imalat sektörünün resesyon içinde olduğunu gösteriyor.

Bölgesel Çatışmanın Zincir Üzerindeki Yankıları

■Orta Doğu’daki savaş, üçüncü çeyrek talebinin zayıflamasına doğrudan katkı sağladı.

■Deniz taşımacılığında gecikmeler, tedarik zinciri süresini son 9 ayın en yüksek seviyesine çıkardı.

Üretim ve İstihdam Dinamikleri: Kazanımlar ve Kayıplar

■Üretim, ikinci ay üst üste daralırken, istihdam kısmen çalışan istifaları nedeniyle geriledi.

■İstihdamı artıran sektör sayısı temmuzda beşe çıktı; Şubat’tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Girdi Maliyeti ve Enflasyonun Soğuması

■Girdi fiyatları temmuzda hâlâ yükselirken, enflasyonist baskılar Kasım 2025'ten bu yana en düşük hıza geriledi.

■Nihai ürün fiyatları enflasyonu da 2026 başından bu yana en düşük artış oranını gösterdi.

Sektör Bazlı Performans: Kazananlar ve Kaybedenler

■Giyim ve deri ürünleri sektörü, büyüme hızıyla dört yılı aşkın bir dönemin zirvesine ulaştı.

■Elektrikli ve elektronik ile metalik olmayan mineral ürünleri yeniden genişleme bölgesine geçti.

■Gıda ürünleri sektöründe üretim yavaşlaması belirginleşti; ana metal sanayisi yeni siparişlerde en büyük gerilemeye uğradı.

Piyasa Katılımcıları İçin Stratejik Çıkarımlar

■Daralan talep ve hafifleyen enflasyon, akıllı para akışını daha temkinli bir risk profiline yönlendirebilir.

■Dark pool hacimlerinde, düşük volatilite dönemlerinde kısa vadeli likidite arayışı gözlemlenebilir.

■Takas verileri, istihdamı artıran sektörlerde (elektrikli/elektronik, kara ve deniz taşıtları) pozisyon yoğunluğunun artışını işaret ediyor.

Volkan Şen – HFT ve Piyasa Derinliği Uzmanı: PMI’nın hafif yükselişi, Türkiye imalat sektörünün kırılgan toparlanmasını yansıtıyor. Ancak 50 eşik altında kalması, akıllı paranın riskten kaçınma eğiliminde kalacağını gösteriyor. Özellikle girdi maliyetlerindeki yumuşama, kısa vadeli alım fırsatlarını sınırlarken, sektörel bazda istihdam artışı gösteren gruplara yönelen likidite akışları, dark pool’larda düşük‑risk spread stratejileri için uygun bir ortam yaratıyor. Takas verileri, giyim‑deri ve elektronik‑elektro‑sektörlerinde pozisyon birikimi sinyalleri verdiğinden, bu segmentlerde momentum‑taktikli alım‑satım stratejileri değerlendirilebilir.